Metlen: Η εμπιστοσύνη των μετόχων, το επόμενο βήμα για το LSE και ο στόχος του FTSE 100

Η ψήφος εμπιστοσύνης των μετόχων στη Metlen και τον Ευάγγελο Μυτιληναίο

Με απόλυτη επιτυχία ολοκλήρωσε τη δημόσια πρότασή της ανταλλαγής μετοχών η Metlen, επιτυγχάνοντας ποσοστό αποδοχής άνω του 90% από τους μετόχους και, τέσσερις πρωτιές διεθνούς επιπέδου. Πρόκειται για ένα ορόσημο που όχι μόνο επιβεβαιώνει την ισχυρή εμπιστοσύνη προς τη διοίκηση και το στρατηγικό πλάνο της εταιρείας, αλλά και ανοίγει τον δρόμο για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) στις 4 Αυγούστου, με στόχο τη συμμετοχή στον κορυφαίο δείκτη FTSE 100.

Η Metlen πέτυχε κάτι πρωτοφανές για τα ευρωπαϊκά δεδομένα: ποσοστό αποδοχής άνω του 90% από την πρώτη δημόσια πρόταση, με συμμετοχή από περισσότερους από 33.000 μετόχους, ένας εντυπωσιακός αριθμός που όπως επισημαίνουν συνεργάτες του Ευάγγελου Μυτιληναίου «απαιτούσε εξαιρετική οργάνωση, στρατηγική προσέγγιση και ισχυρή επικοινωνία». Παράλληλα, η συμμετοχή του retail κοινού ξεπέρασε το 95%, αποδεικνύοντας την αφοσίωση των μικροεπενδυτών στην εταιρεία και στον Ευάγγελο Μυτιληναίο.

«Η διαδικασία να βρεθούν 33.000 μέτοχοι δεν ήταν εύκολη υπόθεση, ήταν σύνθετη και απαιτητική. Με διεθνές και ευρύτατα διασπαρμένο μετοχολόγιο, που περιλάμβανε passive funds, θεσμικούς επενδυτές και retail μετόχους, ο συντονισμός όλων των εμπλεκόμενων πλευρών –τραπεζών, χρηματιστηριακών, νομικών συμβούλων– έγινε με καθημερινές τηλεδιασκέψεις και συνεχείς διορθωτικές κινήσεις», προσθέτουν οι ίδιοι συνεργάτες. Μάλιστα, σύμφωνα με πηγές, η ηγεσία του ομίλου, υπό τον ΕυάγγελοΜυτιληναίο, παρακολουθούσε στενά την πρόοδο, διασφαλίζοντας την επιτυχία σε κάθε στάδιο.

Με την επίτευξη του 90%, η Metlen PLC προχωρά στην εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE) παράλληλα με τη διατήρηση της διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Πλέον η εταιρεία συνιστά πρεσβευτή της ελληνικής επιχειρηματικότητας στο Λονδίνο, χωρίς ωστόσο να αλλάξει κάτι στην παραγωγή, τις επενδύσεις, τα εργοστάσια και τις θέσεις εργασίας. Διατηρούνται πλήρως εντός της ελληνικής επικράτειας. «Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η νέα εταιρική δομή δεν επηρεάζει τη φορολογική κατοικία της εταιρείας, η οποία παραμένει στην Ελλάδα, ούτε θίγει τους εργαζομένους, τις αποδοχές ή τα δικαιώματά τους», τονίζουν πηγές.

Όπως επισημαίνουν άνθρωποι της αγοράς «η ομάδα της Metlen πέτυχε μία σειρά ρεκόρ: Το πρώτο αφορά στο 90% της αποδοχής. Το δεύτερο ρεκόρ που καταγράφηκε στη δημόσια πρόταση της Metlen ήταν η συμμετοχή του retail 95% στην ανταλλαγή μετοχών. Ακολουθούν ο στόχος για το FTSE 100 και το γεγονός πως πρόκειται για την πρώτη εταιρεία της οποίας η μετοχή θα διαπραγματεύεται στο Λονδίνο σε ευρώ».

«Μάλιστα, στο retail, ο στόχος που επιτεύχθηκε είναι σαρωτικός. Πρακτικά μιλώντας, εκτός της πρότασης έχουν μείνει μόνο όσοι ήταν αδύνατο να μετέχουν ή να βρεθούν όπως κληρονομιές που δεν έχουν τακτοποιηθεί, αποβιώσαντες ή ανήλικοι. Ή ακόμα και κάποιοι που δεν ξέρουν ότι έχουν μετοχές ακόμα και σήμερα…», τονίζουν πηγές για την επίτευξη του 95%.

Απώτερος στόχος της Metlen είναι η είσοδός της στον δείκτη FTSE 100, κάτι που έχει να συμβεί σε νέα εταιρεία από τον Ιούλιο του 2024. Η Metlen στοχεύει να γίνει η πρώτη ελληνική εταιρεία που θα εισαχθεί απευθείας στον δείκτη, χωρίς προηγούμενη διαπραγμάτευση στον FTSE 250. Η ένταξη θα συνοδευτεί από προβλεπόμενες παθητικές εισροές άνω των $400 εκατ., καθώς η μετοχή αναμένεται να εισαχθεί σε βασικούς δείκτες ώριμων αγορών όπως οι FTSE Europe, MSCI Europe, και Stoxx Europe 600, σύμφωνα με διεθνείς αναλυτές.

Τα τελευταία τρία χρόνια μόνο δύο εταιρείες έχουν καταφέρει να εισαχθούν απευθείας στον FTSE 100 ως primary listing venue, κάτι δηλαδή που θα κάνει και η Metlen. Αυτές είναι: η Alliance Witan που προέκυψε από τη συγχώνευση της Alliance και της Witan τον Οκτώβριο του 2024 και η Haleon τον Ιούλιο του 2022 που προέκυψε από διαχωρισμό/απόσχιση από την GSK.

«Η στρατηγική μεταφορά από τους δείκτες αναδυόμενων αγορών (MSCI EM, FTSE EM) σε αυτούς των ώριμων αγορών αναμένεται να ενισχύσει την αποτίμηση της εταιρείας, να αυξήσει τη ρευστότητα και να αναδείξει τη Metlen ως ηγετική δύναμη στον ευρωπαϊκό βιομηχανικό χώρο. Η πολιτική του LSE από τον Σεπτέμβριο του 2025 επιτρέπει τη συμμετοχή μετοχών που διαπραγματεύονται σε ευρώ, γεγονός που καθιστά τη Metlen PLC επιλέξιμη για ένταξη στον FTSE 100», υπογραμίζουν άνθρωποι της αγοράς.

Το Squeeze – Out

Το επόμενο βήμα, όπως περιγράφεται στο prospectus είναι η ενεργοποίηση του περίφημου Squeeze-Out, δηλαδή η διαδικασία υποχρεωτικής εξαγοράς, ώστε να καταστεί μοναδικός μέτοχος της Metlen ΑΕ, έτσι η Metlen PLC πλέον μπορεί να εξαναγκάσει τους υπόλοιπους μετόχους, είτε να ανταλλάξουν τις παλιές μετοχές τους (Metlen ΑΕ) με νέες, της Metlen PLC, σε αναλογία μία-προς-μία,είτε να πουλήσουν παλιές τις μετοχές τους, ώστε η «PLC» να αποκτήσει το 100% της εταιρείας (S.A.). Το αντίτιμο της πώλησης, εφόσον αυτό επιλέξει κάποιος μέτοχος αντί της ανταλλαγής, θα είναι όπως έχει ανακοινώσει η εταιρεία στο 39,62 ευρώ ανά μετοχή, η οποία αντανακλά τη μέση σταθμισμένη τιμή των τελευταίων 6 μηνών διαπραγμάτευσης της μετοχής της Metlen ΑΕ στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Στη συνέχεια και όταν ολοκληρωθεί, θα ξεκινήσει η διαδικασία αναστολής της διαπραγμάτευσης μετοχών METLEN ΑΕ στο Χρηματιστήριο Αθηνών μετά τις απαραίτητες εγκρίσεις. Στο μεταξύ, θα έχει εισαχθεί η μετοχής της PLC προς διαπραγμάτευση στην αγορά του LSE, με παράλληλη διαπραγμάτευση της μετοχής στο Χρηματιστήριο θηνών. Με την εισαγωγή, οι νέες μετοχές θα έχουν ίσα δικαιώματα (pari passu) με τις ήδη εκδοθείσες, σχηματίζοντας μία ενιαία κατηγορία με πλήρη δικαιώματα ψήφου και πρόσβαση σε μερίσματα και διανομές. Η κίνηση αυτή προσφέρει άμεσα οφέλη στους υφιστάμενους μετόχους, καθώς ενισχύει την εμπορευσιμότητα των μετοχών τους και ανοίγει τον δρόμο για ένταξη σε κορυφαίους παγκόσμιους δείκτες, γεγονός που αναμένεται να αυξήσει τη ζήτηση και την αξία των τίτλων.

Τι βλέπουν οι αναλυτές

Ξένοι αναλυτές, όπως η JP Morgan, εκτιμούν πως η μετάβαση της Metlen από τους δείκτες αναδυόμενων αγορών (MSCI EM, FTSE EM) σε αυτούς των ώριμων (MSCI Europe, FTSE Europe, Stoxx Europe 600) θα έχει θετική καθαρή επίδραση. Οι προβλεπόμενες παθητικές εισροές κεφαλαίων ξεπερνούν τα 400 εκατ. δολάρια, υπερκαλύπτοντας τυχόν εκροές. Αυτή η εντυπωσιακή διαφορά αναμένεται να ενισχύσει την αποτίμηση της μετοχής και την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η μετοχή αναμένεται να ενταχθεί σε κορυφαίους δείκτες ώριμων αγορών, όπως οι FTSE UK Index Series, FTSE Europe, MSCI Europe και Stoxx Europe 600. Παρόλο που σήμερα η διαπραγμάτευση σε ευρώ δεν επιτρέπει συμμετοχή σε συγκεκριμένους δείκτες του Ηνωμένου Βασιλείου, από τον Σεπτέμβριο του 2025 τίθεται σε ισχύ νέα πολιτική που επιτρέπει την ένταξη και μετοχών σε ευρώ ή δολάρια. Εφόσον πληρούνται τα κριτήρια ρευστότητας, η Metlen PLC θα γίνει επιλέξιμη.

Passive funds

Η είσοδος σε αυτούς τους δείκτες θα παράσχει πρόσβαση σε κεφάλαια δισεκατομμυρίων μέσω passive funds, θα βελτιώσει το επενδυτικό προφίλ της εταιρείας και θα ενισχύσει τη στρατηγική της θέση στην παγκόσμια αγορά ενέργειας και μετάλλων.

Οι ημερομηνίες ορόσημα

Τα αποτελέσματα της Δημόσιας Πρότασης θα ανακοινωθούν στις 29 Ιουλίου, ενώ η ολοκλήρωση και η εκκαθάριση της διαδικασίας αναμένονται την 1η Αυγούστου. Την ίδια ημέρα θα εκδοθούν οι νέες μετοχές και θα πιστωθούν στους λογαριασμούς των μετόχων στο CREST και στο Σύστημα Άυλων Τίτλων. Στις 4 Αυγοστου η η έναρξη διαπραγμάτευσης στο LSE και τον Σεπτέμβριο έναρξη ισχύος νέου κανονισμού FTSE για αποδοχή μετοχών σε ευρώ.